瞻望将来，估计苹果将于2026年发布全新的折叠机产物，这款折叠屏手机将配备无折痕显示屏和钛金属机身，配备5。5英寸外屏和7。8英寸内屏，搭载A20系列处置器，零件配备四颗摄像头，采用钛合金+不锈钢组归并插手液态金属，采用UTG玻璃盖板，打消Face ID，改用侧边按键集成Touch ID设想。新品将于2025年Q3末至Q4初启动试产，2026年Q2进入大规模备货。

　　跟着iPhone17系列销量超预期以及苹果将于2026-2027年推出更多新品，我们认为果链无望送来新一轮的景气周期，维持消费电子行业“保举”评级。

　　中国市场方面，根本款iPhone17成为次要增加动力，相较于上代产物销量几乎翻倍，凭仗更强芯片、更优显示、更大存储和升级前摄，以不异订价供给极高性价比，遭到消费者逃捧。美国市场方面，iPhone17Pro Max需求最强，运营商补助上调10%，鞭策高端机发卖。仅支撑eSIM的iPhone Air表示略优于iPhone16Plus，估计10月底登岸中国。

　　iPhone17系列的出产拆卸采用了中国取印度双核心的结构，此中，中国占比84%；印度占比14%。然而，中国供应链的完整取成熟仍难以替代。正在苹果发布的2024年供应链名单中，187家焦点企业中有92家来自中国，占比跨越50%。

　　iPhone17系列正在上市后10天内于中国和美国的销量较iPhone16系列同期增加14%，表示显著优于前代。

　　中国是iPhone17系列、Mac、Apple Watch等产物的焦点零部件供应地。中国供应商正在果链的焦点环节占比逐渐提拔。具体来看，正在细密制制取代工方面，立讯细密衔接iPhone17全系列代工，是从零部件到零件代工的超等平台，深度供应无线充电、声学器件、线性马达等模组；工业富联承担iPhone保守机型以及将来折叠屏机型的零件拆卸，为iPhone17供给细密布局件；赛腾股份为苹果供给从动化检测设备、从动化拆卸设备等。环节零部件方面，京东方供应OLED屏幕；领益智制为iPhone17系列供给散热处理方案，包罗热管、空冷散热模组、导热垫片、导热胶等部件，而且为Mac、iPad以及Airpods等产物供给模组件和零部件；蓝思科技供给前后盖板玻璃以及高导热铝合金中框，公司UTG产物也无望受益于将来苹果折叠机放量；鹏鼎控股供给FPC、HDI以及SLP，受益于iPhone AI化所带来的单机PCB用量提拔；歌尔股份供给扬声器、麦克风等声学模组；水晶光电供给摄像头用的滤光片和实现Face ID功能的衍射光学元件。

　　持续关心1）制制取代工：立讯细密、工业富联；2）散热模组：姑苏天脉、中石科技；3）搭钮：宜安科技、东睦股份、统联细密；4）布局件：领益智制、长盈细密；5）中框和玻璃盖板：蓝思科技；6）光学模组：水晶光电、蓝特光学、舜宇光学、高伟电子；7）PCB：鹏鼎控股、东山细密等。