1月20日，安井食物集团股份有限公司（以下简称：安井食物）递表港交所，高盛、中金公司为连结保荐人。
早正在2017年，安井食物就已上岸上交所。假若此次就手上岸港交所，安井食物将变成“A+H”双上市平台。
动作速冻食物范围的“一哥”，安井食物也曾备受本钱青睐，正在预造菜观点大火的2021年，其A股市值一度抵达约680亿元。但跟着预造菜热度的回落，股价也随之下滑，总市值4年缩水超450亿元。
股价以表，公司近年来营收增速放缓，正在2024年前三季度更是闪现“增收不增利”的逆境。面临竞赛白热化的国内市集，安井食物试图走向海表，寻求新的增量市集。只是，“出海”真的是“全能药”吗？
丸子虽幼，但撑起了安井食物行业第一的职位。遵循弗若斯特沙利文材料，按2023年收入计，安井食物是中国最大的速冻食物公司，市集份额为6.2%。
此次奔赴港交所，安井食物的宗旨分表昭着，即是为了加疾国际化计谋及海表营业组织，加强境表融资才力，进一步提升归纳竞赛力。
正在此之前，安井食物就曾经正在为拓展境表市集做打算。据媒体报道，2024年7月，公司曾派出高管前去东南亚，宗旨是审核本地市集，寻找营业拓展、原料采购以及并购等配合机缘。
客观来看，食物企业出海面对不少寻事。与科技、工业等产物分别，食物承载着分其余文明古板，有明显的地区消费特征，分别国度和地域的人们饮食习性、消费志愿各有分别。
正在安井食物，境表市集功劳的功绩也才迈过亿元门槛。数据显示，2024年前三季度，公司来自境表市集的营收为1.22亿元，约占比总营收的1%。
而这曾经是功劳比例最高的数据。同花顺数据显示，2021年至2023年，安井食物来自境表市集的营收占总营收的比例不停亏空1%。
为了更挨近本地市集，安井食物昭着了两条国际化道道，一方面要把本土出产的东西卖到海表；另一方面是本钱输出，正在本地筑树供应链、企业、渠道，把品牌影响扩充。
“雀巢有两百多个品牌，大局部是正在消费市集所正在地并购的，这些地方品牌、食物企业更通晓本地消费者的消费习性和口胃。”安井食物统治层直言，收并购是势必，“本地的主流产物、主流品牌也是咱们思虑并购的一个对象。”
而收并购就意味着需求雄厚的资金维持。此次赴港IPO，安井食物募资的用处，就蕴涵收购或投资符合宗旨公司、进展环球供应链等。
近年来，食物、零售赛道堪称“内卷王中王”，各品牌从口胃到包装，再到营销全方位竞赛，市集竞赛早已白热化。而这种竞赛带来的策划压力，安井食物深有领略。
正在2024年中期财报中，安井食物坦言，从2023年年闭起初，消费者对性价比寻找愈发烧烈，导致餐饮行业诸多品牌进一步主动或者被动实行抑价。
以幼龙虾为例，跟着行业走热成熟、本钱的加快进入和需要端的神速扩容，虾尾及幼龙虾代价连续下行，企业策划压力陡增。
于告诉期内（2022年至2024年9月），速冻调造食物的均匀出售代价从1.4万元/吨下滑到1.36万元/吨；速冻面米成品的均匀出售代价从1.07万元/吨下滑到1.01万元/吨。
而代价下滑最疾的依然预造菜。2022年时，速冻菜肴成品（即预造菜）的均匀出售代价为2.03万元/吨，到了2024年前9月，这一代价下滑至1.79万元/吨。
2024年前三季度，安井食物竣工营收110.77亿元，同比增进7.84%；归母净利润10.47亿元，同比下滑6.65%。这是自2018年今后，其利润初次闪现下滑。
但值得谨慎的是，安井食物的营收固然坚持增进，但增速创下了自2012年今后的最低值。Wind数据显示，2012年至2023年，其营收增速不停坚持正在两位数，2024年前三季度是初次滑落至个位数，“疲态”尽显。
2020年今后，受疫情居家身分的影响，预造菜一度爆火。于2021年时，安井食物的菜肴成品营收增速高达112.41%，被公司寄予厚望。
时隔3年，预造菜的热度早已褪去。正在2024年前三季度，安井食物速冻菜肴成品的营收增速仅剩7.34%，增速大幅回落。
重重压力裹挟之下，安井食物试图进军海表市集以寻求新增量，但阻挠轻视的是，正在这条“出海”道上，安井食物并非没有压力。
除了面对行业情况、地区分别等身分以表，海欣食物、思念食物、千味央厨、得利斯等同业也正在组织海表，一场激烈的海表市集篡夺战已然拉开帷幕。
正在预造菜爆火之时，安井食物的股价正在2021年2月涨到盘中最高值263.90元/股，总市值约680亿元。正在这一年，公司的5位股东登上《胡润百富榜》，累计财产200亿元。
Wind数据显示，截至2025年1月24日，公司股价报收75.76元/股，总市值仅剩222亿元。短短4年时刻，安井食物的股价较2021年巅峰光阴跌去约71%、总市值缩水超450亿元。
2024年9月，公司董事兼副总司理黄筑联减持公司54万股股票，套现4137万元。同年7月至9月，公司董事兼副总司理黄清松减持57万股，套现4381万元。
除此以表，公司董事长和控股股东同样正在高位减持套现。比方，2022年11月至2023年1月，公司董事长刘鸣鸣减持套现5.06亿元；2023年2月至6月，公司控股股东国力民生减持套现22.68亿元。
原来，安井食物对投资者一贯大方。Wind数据显示，自2017年上岸上交所今后，安井食物分红11次，累计分红24.49亿元，将4成以上净利润都用来分红，但公司为何仍留不住股东脱离的脚步？
2024年1月，安井食物告示，控股股东国力民生准许5年内（自2024年1月25日至2029年1月24日）不以任何式样减持其持有的公司股份。
但正在2023年10月，安井食物推出了1亿元至2亿元的股份回购筹划，截至2024年10月24日实践回购公司股份1,160,900股，累计支拨的总金额为群多币10,858.36万元（不含业务用度），比较起股东们的减持套现金额，这笔回购金额相当于“幼巫见大巫”。
那么，公司高管、控股股东为何从不增持？是否对公司改日没有信念？正在股价走低之后，公司是否有更多提振股价的要领？对此，「界面讯息·创业最前方」试图向安井食物方面实行通晓，但截至发稿，仍未获恢复。
A股低迷之时，又安井食物试图借港交所走向海表，寻求新增量。只是，正在股东竞相逃离之后，港股的投资者们约莫也不会甘愿为安井食物“买单”。
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